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我们在《债市启明系列20190104——微观视角看基建投资》中分析认为12月建筑业PMI反弹的边际贡献因素在于基建投资开始出现好转迹象，但即便积极财政政策将带来基建投资增速拐头向上，老口径基建也较难回到2017年全年15%的增速，更不用说过去20%以上的增速，因此基建反弹力度有限可能难以带动建筑业投资反弹，事实上，在建筑业PMI回升的背景下，建筑业的业务活动预期却在下滑，同样指向对未来建筑需求的不乐观态度。综合来看，当前建筑业投资背离的原因在于经济放缓和地产+基建投资增速不断下滑背景下建筑业对未来地产+基建投资仍持保守态度，即便基建反弹也很难看到长期走势的逆转，建筑业投资的背离也是基本面下行的一个信号，经济下行伴随实体回报率的下降，利率水平仍将下行。
8月份产业债到期和回售压力均较7月减小，城投债需关注低资质主体债务周转压力。8月城投债、国企产业债、民企产业债到期量均较7月有所减少，其他属性产业债较7月有所增加，但规模较小。回售方面，城投债进入回售期规模较7月增加，需关注低资质城投企业债务周转情况，其他属性产业债进入回售期规模均较7月减少。
3、估值角度。美债收益率经过近期下跌后，“标普500股息率-10年期国债收益率”这个指标再度出现明显回升，已经处于比较高的位置（图表7）。这一方面说明了面对疫情，债券的反应要比股市的反应更剧烈；另一方面也说明了目前债券相对于股票的性价比并不高。
日本的劳动力前景严峻。预计15~64岁的劳动年龄人口到2040年度将比2018年度减少约1500万人。政府还将致力于构建适合老年人和外国人工作的环境。女性的15~64岁就业率在2017年提高至67.4%，自有可比数据的1968年以来创出最高水平。将来，女性劳动力将更加重要。
对此，有业内人士质疑，“所谓3年9亿美元”的说法只是EVAIO的一面之词。首先，不论是FF或Stifel方面目前均未对该融资消息发表任何评论。其次，EVAIO之前宣称融到的10万ETH（以太币）折合人民币至多不超过3亿元，与其声称的9亿美金投资实在相去甚远。
过去三个月，软银的股价暴跌，累计跌幅达到33%。尴尬的是，去年12月19日才上市的软银旗下移动电信部门股价表现糟糕，当日开盘就破发，股价跌去15%。文章来源：华尔街见闻免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
